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发布时间：2021-07-15 19:28:11 阅读：次来源：法兰厂家

抓住长线建仓良机

东方证券研究所：在连续大跌之后，我们看到由于市场情绪的极度宣泄，A股市场中的许多现象已经与事实出现了很大的背离。首先，原油价格的持续下跌并没有使得石化板块获得上涨的契机，而同期中石化H股表现则相当坚挺。其次，8月份非流通股的解禁看似规模巨大，但是实际的影响大大小于市场的预期，像宝钢这样的集团股份解禁，在目前价位抛售的可能性几乎为零。最后，市场对于预期之内的经济数据公布显得过分悲观，如7月份的PPI 数据，早就在预期之内，而市场却出现了大规模的恐慌性抛售。

我们认为，现在A股大跌的根本原因不在于基本面，而在于市场信心的匮乏。我们建议投资者在市场非理性的时刻分批建仓，抓住难得的长线战略性建仓良机。

长线投资者可逐步介入

国泰君安证券研究所：我们认为，对奥运行情的期待是前期市场有所反弹的主要动力，而在宏观面持续恶化的国内市场环境中，利好政策并没有如期出现，因此市场提前开始了原本奥运后才可能开始的下跌行情。

在未来几天，我们认为市场仍将继续反映3季度恶化的基本面，不过宣泄的力度可能有所减弱。市场在2400—2500点已经进入了估值底线，具有一定的长期投资价值，长线投资者可以开始逐步介入。短期投资者则还需要等待市场完全释放做空动能，以及基本面恶化的预期完全实现以后再考虑加仓。

通胀缓解是大概率事件

申银万国证券研究所：国家统计局8月12日公布7月份居民消费价格数据，当月居民消费价格总水平比去年同月上涨6.3%。我们一直认为从供给方面看，CPI走势取决于粮食及农产品的供给情况，从需求方面看，CPI走势主要取决于M1增长率情况。由于夏粮连续第5年增产，生猪供应正在逐渐恢复，国际粮食价格高位回落，食品型通胀压力最大的时期已经安全度过。从需求方面看，尽管有所波动，但在需求放慢和国家从紧货币政策的作用下，M1总体上维持了回落的趋势。在这两大趋势没有改变之前，通胀缓解是大概率事件。但具体走势会受到比较基期的影响。去年8、11、12月份基期比较高，9、10月份基期比较低，受此影响，未来5个月CPI涨幅将呈现倒U型的走势。初步预计8月份CPI涨幅在5.6％，9、10月份CPI会反弹到6％，11、12月份会再次回落到5％左右。从季度走势看，尽管有所波折，但逐季回落的趋势不会改变。

利空出尽后或短线反弹

海通证券研究所：7月份PPI数据的公布使得大盘失守2500点，创新高的10％给市场带来的心理打击比较明显。不管经济学家如何看待近期公布的系列数据，在市场心态脆弱的情况下，市场难以形成利空出尽变利好的合力，或者换句话说，市场对于宏观经济的走向仍然没有把握，数据公布后市场各方的理解可能出现混乱，难以形成趋势性的看法。我们认为，如果经济政策没有大的方向性的改变，这种对宏观经济的悲观情绪还将在中线的市场上维持。不过，短期内利空效应的释放过于集中，数据的公布或将变成一个利空出尽的短线反弹契机。

市场仍将弱势调整

光大证券研究所：经过连续二个交易日大幅回调后，市场下行的斜率有所趋缓。数据显示，昨日涨幅居前的钢铁和煤炭，在前期的下跌幅度远超大盘，超跌反弹的特征较为明显。不过，在市场频创新低的环境下，投资者容易淡化利多因素，昨日两市成交量共计为496亿元，为今年以来的新低，显示出投资者仍十分谨慎，敢于参与抢反弹的资金减少。

综合而言，在存在诸多不确定因素的背景下，投资者的参与热情不断降低，短期来看，基本面情况还没有实质性改观，目前区域难以形成有效支撑，后市仍面临进一步考验。