机构视点11111111111111115-【资讯】

关注管理层的政策选择

东方证券研究所：追究近日市场出现如此大起伏的原因，我们认为不仅有外围市场联动的因素，更有A股运行内在的原因。12月底以来，内需行业的快速上涨反映出投资者急躁的心态，股价缺乏估值的合理支持，市场盛行趋势投资，这是不可持续的。而我们认为，2008年的投资机会将是跌出来的。

现在的问题是，美国糟糕的情况会不会更糟糕？目前次债危机带来的财务问题和对美经济的影响，更多的问题可能会逐渐暴露出来。中国管理层政策如何应对全球金融危机，会不会出现中国式救市？宏观调控会不会变调？市场观点是政府为了维持经济增长的延续性，极有可能启动内需，比如扩张的财政政策。

更长时间来看，诸多不确定因素仍然存在。我们更加关心的首先是2008年1季度经济数据中，投资类行业盈利数据实际值与市场预期之间存在的差距，其次是应对全球金融危机我们管理层的政策选择。

介入深幅回调的农业股

海通证券研究所：国家发改委表示政府将采取七大措施控制物价涨幅，价格问题尤其是基础农产品和生活品价格受到政府的高度重视。接近春节，对物价走势的关注与控制，已成为当前各级政府的工作重点。但在改革整整30年之后的今天，目前中国的价格体系中，政府能指导的价格已经不多，仅限于成品油、天然气和电力等。而农产品价格如稻谷、小麦、玉米，政府的控制力度已经不是太大，这些农产品的价格更多是由市场的供求关系来决定。

不巧的是，近半个月来，全国大部分地区遭受到了近二十几年来罕见低温天气和“雪灾”，很多省份的蔬菜、油菜等的种植受到较严重的影响。这对未来油类等农产品价格的影响会比较明显，有可能助推其价格的进一步上涨，加上原有生产成本的上涨等因素，2008年农产品价格趋势性上涨的可能性进一步增强。

因此，我们建议关注基本面良好的农业类股以及其上下游的产业品种，这些个股深幅回调可能是择机介入之时。

抢反弹切不可贪婪

中金公司研究部：上周全球股市巨幅波动，头两天甚至可以用股灾来形容。虽然在美联储紧急降息75个基点等利好消息之后，股市有所回暖，但难以改变股市风险已经急剧上升的事实。我们再次提醒投资者应该降低自己的投资回报预期，控制好股票的仓位。我们认为，在当前宏观层面面临诸多不确定的情况下，抢反弹只能是短线操作，切不可贪婪。

我们判断，国内宏观调控政策和信贷紧缩的措施短期不会改变，市场关于国内高通胀和经济增长是否会大幅降低的讨论还会继续。我们认为，未来一段时间，股市整体表现不会太好。投资者还是应该保持谨慎的态度，坚持自下而上选择确定性较高的个股（特别是小市值的个股）进行操作。

经济引擎将切换至消费

申银万国证券研究所：从历史来看，有两次外部经济严重冲击了中国的进出口，一次是1997年的东南亚经济危机，还有一次是2001年美国经济经过“9·11”恐怖主义的袭击后进入了衰退。但与现在不同的是，由于1998年开始通货紧缩已经显现，因此我们看到，国家采取了非常宽松的货币政策，以此来刺激经济。在宽松的宏观政策支持下，1997年-1999年间，GDP主要由消费拉动；而在1999年到2003年，经济引擎则切换到投资。随着投资和通货膨胀的升温，2004年开始了比较严厉的宏观调控，经济也从投资拉动转向出口拉动。

我们认为今年的大概率事件应该是：通胀维持高位（上半年被动，下半年主动），出口增速回落。而在紧缩基调不变前提下，我们相信经济引擎切换到消费的可能性比较大。

关注紧缩政策下的“安全区”

天相投资顾问有限公司：我们认为，从政策或者行政调控的角度来看，流动性是不稳定的，政策改变股市预期，流动性可能会瞬间消失，这就增加了政策或者行政调控的难度。政策的不确定性成为左右近期市场的重要因素之一。

从市场基本支撑角度，我们认为现在基本上可以算是一个底部，从投资机会的角度，应该是合理选择投资品种的时候。建议继续关注紧缩货币政策下的“安全区”。一类是国家重点发展、对未来国民经济运行影响深远的信息、民用飞机及卫星应用、生物医药、集成电路、新材料、新能源、现代农业、节能减排等行业。另一类是受益于内需快速增长的食品、家电、通信、元器件、医药、商业等行业。

顺义排污泵修理中心电话

卷轴床单是电动B超床专用床单1秒即可换床单

河南省油浸式变压器规格SB15非晶合金油浸式

红米note5手机中壳哪里回收

导热油烘干机散热器经销商